Buffett paris sur les marchés émergents avec Lubrizol acheter

Le milliardaire Warren Buffett, Berkshire Hathaway Inc a conclu un accord pour acheter du lubrifiant machine Lubrizol Corp pour 9 milliards de dollars dans un pari sur la croissance industrielle dans les économies émergentes.

L'accord est le plus grand Berkshire depuis qu'il a acheté Burlington Northern Santa Fe pour plus de 26 milliards de dollars fin 2009. Il s'étend de la tendance de Berkshire expansion des industries de base, qui comprend les offres récentes de Buffett pour le conglomérat Marmon Holdings et Israël Iscar Metalworking.

Berkshire, qui avait amassé environ 38 milliards de dollars de liquidités d'ici la fin de l'année dernière, fera l'acquisition de Lubrizol à 135 $ par action, une prime d'environ 28 pour cent à son cours de clôture le vendredi. Berkshire assumera également 700 millions de dollars de la dette de Lubrizol.

Lubrizol stock bondi de plus de 27 pour cent à 134,15 $ dans les échanges après-midi, alors que NewMarket, l'un des concurrents les plus proches de l'entreprise chimique, est en hausse de près de 12 pour cent.

Avec l'accord de Lubrizol, Berkshire semble être à la recherche hors Amérique du Nord, contrairement à bon nombre de ses acquisitions récentes, qui ont porté sur une reprise économique attendue aux États-Unis.

Lubrizol fabrique des lubrifiants pour moteurs, notamment les gros camions, bus et bateaux. La demande de produits de la société devrait continuer à augmenter à mesure que l'expédition des biens augmente partout dans le monde.

Environ 72 pour cent du chiffre d'affaires provenait de Lubrizol pétrole additifs ses activités l'an dernier, et environ 65 pour cent des ventes de l'entreprise provenaient de l'extérieur en Amérique du Nord.

"Fondamentalement, toutes vos croissance dans les additifs pétroliers va venir des marchés émergents", a déclaré Davenport recherche analyste Todd Vencil. "Les Etats-Unis est de plus en plus peut-être 1 ou 2 pour cent par an dans l'industrie. Europe stagne. Alors vous êtes vraiment à la recherche de la Chine et l'Inde et des endroits comme ça."

En Février, la société a affiché un bénéfice trimestriel forte et a publié des prévisions optimistes pour 2011, signalant que la demande pour les lubrifiants a été l'amélioration avec l'économie.

«Lubrizol est exactement le genre de société à laquelle nous aimons partenaire - le leader mondial des applications sur le marché plusieurs dirigé par un chef de la direction de talent», Buffett a déclaré dans un communiqué publié lundi.

L'équipe de gestion courante dans James Hambrick continuera à diriger la société Lubrizol, les deux sociétés.

APPUYER SUR LA DÉTENTE

Il ya deux semaines, Buffett a déclaré aux actionnaires de Berkshire qu'il était à la recherche de nouvelles acquisitions.

"Notre arme éléphant a été rechargé, et mon doigt sur la gâchette de la démangeaison," l'investisseur 80-ans a écrit dans sa lettre annuelle.

Avec Lubrizol, Buffett est de payer une prime pour une entreprise dont la valeur a plus que quadruplé depuis le début de l'année 2009.

Pourtant, Thomas Russo, qui permet d'investir plus de 3 milliards de dollars à Gardner Russo & Gardner, a dit qu'il n'était pas préoccupé par le prix de la vignette de la transaction.

"C'est certainement le prix fort - en particulier si vous vous rappelez ce que l'occasion aurait été s'ils avaient acheté au bas de l'année 2008 ou 2009 sur le marché sell-off", a déclaré Russo, dont l'entreprise a investi quelque 11 pour cent de sa participation dans Berkshire actions. "Mais il est tout au sujet du rendement prospectifs, et je soupçonne que le reste de la demande mondiale pour les produits va augmenter."

Soleil Securities chimiques analyste Mark Gulley, qui ne couvre pas Lubrizol, a dit qu'il croyait que paie environ 12 fois revenu prévue pour 2011, Buffett a été une bonne affaire relative.

Par comparaison, Nalco, une autre société de spécialités chimiques, se négociait à un multiple d'environ 16 fois avant gains, alors que plusieurs de Newmarket a été inférieure à 10 fois à la clôture de vendredi.

Wickliffe, Ohio, Lubrizol a été fondée en 1928, mais les traces de ses racines aussi loin que les années 1870, quand il a commencé comme Performance Materials BFGoodrich. Elle emploie un effectif de 6.900 à travers le monde et possède des usines dans 17 pays.

Citi et Evercore Partners sont les conseillers financiers de Lubrizol.

Berkshire de catégorie A et d'actions B ont été en baisse d'environ 1,7 pour cent lundi après-midi.